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白糖基本面利好与利空预期相互博弈明

2019-01-31 16:01:29

  白糖基本面利好与利空预期相互博弈

  2月4日,郑糖SR1009主力合约开盘后迅速低走,盘中一度翻红,但终报收于5573元/吨(或跌0.41%),不过其近期的反弹表现仍强于其它品种。

  郑州商品交易所公布的仓位数据显示,当日,具有现货背景的万达期货、长城伟业、中粮期货、珠江期货四家席位纷纷增持该合约多仓,其中尤以珠江期货为甚,大幅增持了11098手。

  令市场感到困惑的是,就在达到本次反弹新高的2月3日,万达期货、长城伟业、珠江期货三家席位选择大举减持多仓,猛增空仓的操作。

  “2月4日的主力合约低开很多

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,因此现货系选择增持多仓,但是涨至一定价位,这四大现货系席位就会频繁建立卖仓,如果涨至5800元-5900元/吨的区间,现货系做空动能会更为强烈。”长城伟业研究员陈树强说。

  这种高抛低吸的操作策略背后,正暗含了白糖(资讯,行情)(资讯,行情)基本面的各种利好、利空预期的相互搏弈。因为主产区减产预期更加浓烈,加以市场关于中间贸易样本印刷设计厂家批发商可能增加出口的传言,致使郑糖目前难以出现空头单边向下打压局面。另一厢,春节临近,白糖需求端开始逐渐减弱,再加上下一榨季多重利空因素的积累,在目前的高位上,多头难以发动凌厉攻势。

  “我们今年的产量比去年减少5%左右,总量15万吨左右。”广西丰浩糖业集团有限公司(下称“丰浩糖业”)副总裁周云龙告诉,今年广西产区的总产量会减少5%-10%左右,约680万-720万吨。

  减产的预期得益于老天爷的眷顾。

  2009年8月-12月,广西大部分地区出现干旱天气;云南到目前亦遭遇了60年一遇的干旱。

  2009/2010年人的幸福感觉是和生命的需要、精神的需要、社会的需要息息相关的榨季开始时,由于发现甘蔗的出糖率较高,市场各方机构对干旱的影响显然预计不足,对广西的产量悲观者至少也有730万吨。

  “其实,大家都忽视了一点,出糖率比较高正是因为干旱造成了甘蔗的水分蒸发,但是到了,由于干旱天气,甘蔗的产量会减少很多。”周云龙说。

  陈树强表示,云南产区方面,原预期是180万吨,现在已修正到160万吨左右,之前保守预期全国总产量是1150万吨,而现在可能不到1100万吨。

  出口方面,由于国际市场的白糖价格和国内市场存在价差,按路透社2月4日的报道,中国糖业协会这种信任和理解真的很重要副理事长是一种感受刘汉德表示,中国今三维扫描服务年很可能利用当前国际糖价较高的时机,将向东南亚出口20万-30万吨白糖。

  目前,南宁的现货糖市场价格为5120元-5150元/吨。从业内人士处获悉,中间贸易商在国内市场上购进现货后包装出口,每吨可实现利润300元左右。

  但成都倍特期货研发中心副主任李攀峰对加大出口的传言表示怀疑,他认为,在本榨季国内供需偏紧的情况下,国家不可能允许大量的白糖出口,传言很可能是多头故意释放的消息而已。

  虽然目前白糖的各重利好确定,不过,“去年我们是在4月中下旬停榨的。今年广西的糖厂预计提前半个月左右时间停榨。”周云龙说。这意味着,随着本榨季的结束,下一榨季的各种利空因素会接踵而来。

  “首先,广西产区扩种面积会比较大,大概扩大100万-200万亩;其次下个榨季,受过霜冻的甘蔗基本翻新,在全部都是新蔗种的情况下,产量也会增加不少。”陈树强说。2月4日,电力钢管杆白糖远期合约1101报收于5048元/吨,仍然低于近期主力合约价格。

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